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      市場(chǎng)綜述

      2026年1月，負(fù)極材料市場(chǎng)需求端依舊保持韌性，企業(yè)延續(xù)以銷(xiāo)定產(chǎn)的核心運(yùn)營(yíng)策略。從市場(chǎng)反饋來(lái)看，下游儲(chǔ)能電芯領(lǐng)域需求持續(xù)放量，疊加農(nóng)歷春節(jié)臨近，部分下游電池企業(yè)開(kāi)啟節(jié)前備貨模式，雙重利好下，頭部負(fù)極材料企業(yè)生產(chǎn)裝置維持高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)；同時(shí)這一市場(chǎng)行情也帶動(dòng)了為頭部企業(yè)配套代工的中小型負(fù)極材料企業(yè)，其生產(chǎn)裝置負(fù)荷同樣保持在良好水平。

      但當(dāng)前負(fù)極材料企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)有限，而原料端中低硫石油焦價(jià)格震蕩走高、針狀焦生焦價(jià)格同步上行，進(jìn)一步加劇了企業(yè)的成本壓力與經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，在此背景下，行業(yè)整體推漲意愿強(qiáng)烈；但現(xiàn)階段市場(chǎng)議價(jià)權(quán)仍集中于下游電芯企業(yè)，受此制約，本次漲價(jià)訴求的落地兌現(xiàn)或仍需一定時(shí)間。

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      市場(chǎng)分析

      （一）負(fù)極材料價(jià)格

      1月，鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)為3.31萬(wàn)元/噸，環(huán)比價(jià)格暫穩(wěn)；其中，高端負(fù)極材料主流價(jià)格4.2-6.5萬(wàn)元/噸，中端負(fù)極材料主流價(jià)格2.3-3.2萬(wàn)元/噸，低端負(fù)極材料主流價(jià)格1.7-2.3萬(wàn)元/噸。

      （二）原料及代加工情況

      1、原料市場(chǎng)

      石油焦：1月，中石油旗下煉廠(chǎng)石油焦價(jià)格穩(wěn)中上漲，西北地區(qū)煉廠(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，東北地區(qū)煉廠(chǎng)出貨穩(wěn)中偏好，下游炭素廠(chǎng)和負(fù)極廠(chǎng)需求平穩(wěn)，煉廠(chǎng)按需出貨，焦價(jià)多數(shù)上漲50元/噸，僅個(gè)別下跌150元/噸。

      針狀焦：1月，針狀焦市場(chǎng)生焦價(jià)格上漲。油系針狀焦受原料價(jià)格上行支撐，整體挺價(jià)心態(tài)穩(wěn)固，生焦與熟焦走勢(shì)分化；

      春節(jié)前負(fù)極材料企業(yè)備貨需求帶動(dòng)生焦采購(gòu)積極性提升，生焦訂單出貨順暢、庫(kù)存偏緊，但受下游降本增效影響，實(shí)際成交價(jià)格同幅度上漲仍需一定時(shí)間；

      熟焦則受石墨電極頭部企業(yè)采購(gòu)低迷拖累，部分企業(yè)讓利促成交，盈利空間持續(xù)收窄，僅靠成本端支撐主流報(bào)價(jià)持穩(wěn)。煤系針狀焦全月延續(xù)冷清態(tài)勢(shì)，開(kāi)工率不足10%，供需雙弱態(tài)勢(shì)下，企業(yè)多持觀(guān)望心態(tài)。

      2、石墨化代加工

      1月，鋰電負(fù)極石墨化市場(chǎng)價(jià)格僵持，訂單量充足。配套石墨化方面：目前下游電芯廠(chǎng)需求仍存，受技術(shù)要求、資金鏈充足等多重因素影響，負(fù)極材料市場(chǎng)集中度愈發(fā)提高，主流負(fù)極大廠(chǎng)訂單充足，對(duì)于石墨化外協(xié)需求仍在，且據(jù)了解目前負(fù)極石墨化市場(chǎng)存在鎖單情況，石墨化*產(chǎn)能相對(duì)偏緊，部分代工企業(yè)順勢(shì)提高新單報(bào)價(jià)，石墨化代工價(jià)格有望上漲。

      （三）產(chǎn)量

      1月，負(fù)極材料產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率同步上漲，其中，負(fù)極材料產(chǎn)量為28.51萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.85%，環(huán)比增長(zhǎng)7.42%，產(chǎn)能利用率為78.96%，環(huán)比增長(zhǎng)3.72%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊）

      （四）成本及利潤(rùn)

      1月，負(fù)極材料成本約為22981.41元/噸，較12月下調(diào)34.89元/噸，降幅為0.15%。具體來(lái)看，原料端石油焦1/噸，較1月1日上漲59元/噸；石油焦2/噸，較1月1日上漲11元/噸；針狀焦生焦平均價(jià)格為5813元/噸，較1月1日上漲45元/噸，石墨化代工費(fèi)用暫穩(wěn)。

      1月，負(fù)極材料毛利約為2949.7元/噸，環(huán)比上漲1.17%。1月負(fù)極材料生產(chǎn)成本小幅下降，在負(fù)極材料價(jià)格僵持暫穩(wěn)的情況下，企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)小幅增加。

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      市場(chǎng)預(yù)測(cè)

      從市場(chǎng)格局來(lái)看，當(dāng)前中低端負(fù)極材料產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象突出，疊加下游市場(chǎng)需求釋放有限，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的訂單競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇。

      從供應(yīng)端分析，當(dāng)前負(fù)極材料行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的格局短期難以扭轉(zhuǎn)，在下游電芯企業(yè)降本訴求依舊強(qiáng)烈、壓價(jià)采購(gòu)的心態(tài)未發(fā)生轉(zhuǎn)變的情況下，負(fù)極材料成交價(jià)格持續(xù)承壓。

      綜合來(lái)看,目前負(fù)極材料市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性的漲價(jià)驅(qū)動(dòng)因素，因此預(yù)計(jì)2月負(fù)極材料價(jià)格僵持暫穩(wěn)為主。（數(shù)據(jù)來(lái)源：百川盈孚、隆眾資訊，安徽科達(dá)）

      （來(lái)源鏈接：https://business.sohu.com/a/984626586_121123888）